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FRB（アメリカ連邦準備制度）の赤字（2025Q2まで）

以前「 FRB（アメリカ連邦準備制度）の赤字 」について 2025Q2 まで更新されたので、グラフを延長する。データ、出所などの説明は以前の記事を参照。 FRBの利息収入（ 青い破線 ）は2022からほぼ同水準で変動しているが、利息費用（ 緑二重線 ）が2023Q3から徐々に減少している。それ以外に債権（国債など）と債務（当座預金）の額を考慮する必要があるが、ここでは省略している。財務省への送金前の純所得（ 赤い線 ）の赤字はかなり縮小してきた。2025Q2も前期比べてわずかだか赤字は縮小し、銀行業資本として正常な状態に戻りつつあるといえる。 なお、用語の対応は、 総利息収入Total interest income、 総利息費用 Total interest expense 財務省への送金前の純所得 Reserve Bank and consolidated variable interest entities net loss before providing remittances to the Treasury 損失の場合は、 Reserve Bank and consolidated variable interest entity net loss before providing remittances to the Treasury   準備預金への利子率 Interest rate on reserve balances (IORB rate)
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Even inconvertible money is credit money : Theories of credit money in Japanese Marxian economics from the banknote controversy to modern Uno theories

 


    My new article (note) has just been published. 

Abstract

        Since the suspension of the gold standard, many have considered that money becomes fiat money with no intrinsic value. Although theories of endogenous money supply assert that commercial bank lending supplies credit money, even they assume that the credit money is a promise to pay fiat money issued by central banks or states.

　　However, some Japanese Marxian economists have advocated that inconvertible money, including central bank money, is credit money, and not fiat money. Significantly, they distinguish between “inconvertible” and “fiat.”

　　This paper quotes and translates some theories from the banknote controversy to modern Uno theories in Japan. Then, we argue that the commodity value underlies credit money and that money can take multiple polymorphic forms with respect to the assets backing the value of issued money.

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